Смена главы Нацбанка усилит спекулятивное давление на тенге

Смена главы Нацбанка усилит спекулятивное давление по тенге. Так считают аналитики инвестиционного банка АО "Halyk Finance" (дочерняя организация "Народного банка Казахстана"), передает корреспондент Tengrinews.kz. Halyk Finance повысил прогноз по темпам ослабления тенге в связи с неожиданным изменением в планах финансирования бюджетного дефицита и со сменой руководства Нацбанка. "Но мы считаем, что данное решение совместно с недавним отказом Министерства финансов от выпуска евробондов в этом году увеличит давление на обменный курс в краткосрочной перспективе. Учитывая, что решения были приняты с разрывом в четыре дня, мы не можем не связать их с возможными изменениями в макроэкономической, и в частности, в кредитной политике", - сказали аналитики. По словам главы департамента по исследованиям Halyk Finance Сабита Хакимжанова, смена руководства Нацбанка Казахстана создаст неопределенность относительно готовности нового руководства центрального банка защищать обменный курс посредством высоких ставок так же решительно, как это делал прежний глава регулятора. "По мере того, как рынки будут тестировать такую готовность, давление на тенге усилится, что в рамках существующего режима "сглаживания краткосрочных колебаний" ускорит его ослабление. Такое тестирование будет наиболее активным в первое время. В дальнейшем, мы считаем, что ослабление будет происходить более медленными темпами, около двух процентов в год. При этом, снижение инфляции до уровня пяти процентов значительно замедлит реальное укрепление тенге по отношению к доллару и таким образом будет способствовать ослаблению давления на обменный курс", - отметили в Halyk Finance. Относительно изменений в денежно-кредитной политике, аналитики отметили, что не исключают более активного использования средств, находящихся под управлением Нацбанка, а именно внутренних пенсионных активов и внешних активов Нацфонда для финансирования инфраструктурных проектов. "Финансирование инвестиционной составляющей совокупного спроса безусловно повысит ВВП и занятость, но также будет стимулировать импорт (по нашему мнению, до 30-40 процентов стоимости инфраструктурных инвестиций будет состоять из импортных инвестиционных товаров). Но влияние на обменный курс будет зависеть от соотношения внутренних и внешних активов в структуре финансирования. Использование средств Нацфонда улучшит платежный баланс за счет ухудшения внешней инвестиционной позиции, что приведет к краткосрочному укреплению тенге, но ослабит долгосрочную кредитную устойчивость правительства Казахстана", - сказал Хакимжанов. Также, по его словам, при использовании пенсионных накоплений, ожидается, что тенге будет слабеть по отношению к доллару (и корзине). Как отмечается, новость о смене руководства немедленно усилила давление на обменный курс. 1-2 октября 2013 года курс не спускался ниже отметки 154,0, доходя до 154,08 на сегодняшней вечерней сессии. Напомним, что в течение сентября курс колебался в коридоре 152,90 - 153,81. "Национальный банк, по нашим грубым оценкам, продал 130 миллионов долларов на вечерней сессии 1 октября и около 120 миллионов долларов на утренней сессии сегодня, 2 октября, что свидетельствует о возросшем давлении на тенге", - сообщили в банке. Напомним, указом Президента Казахстана Нурсултана Назарбаева Григорий Марченко освобожден от должности главы Нацбанка. Марченко был освобожден от должности председателя Национального банка согласно поданному заявлению, по семейным обстоятельствам. Новым председателем Нацбанка назначен Кайрат Келимбетов. Кроме того, Назарбаев отметил, что политика Национального банка после ухода Марченко не изменится.