Повышение базовой ставки ФРС США: как отреагируют тенге и нефть

Федеральная резервная система (ФРС) США ожидаемо приняла решение о повышении базовой процентной ставки на заседании 14 декабря до 0,5-0,75 процента. Корреспондент Tengrinews.kz собрал мнения экспертов о том, как это отразится на национальной валюте Казахстана и стоимости нефти.   

Экономист "Astana Best Consulting Group" Арман Байганов отметил, что сразу же после того, как Комитет по операциям на открытом рынке повысил ставку, черное золото упало в цене. Произошло укрепление индекса доллара, а также на это повлияли некоторые другие факторы. Из-за этого уже сегодня казахстанский тенге резко ослабел. Однако этот эффект, как считает эксперт, будет носить кратковременный характер.

"Рынку потребуется немного времени, чтобы переварить повышение ставки, а в целом недельные статические данные по запасам хорошие. Это не даст нефти сильно просесть", - не сомневается Байганов.   

Трейдер ITinvest Павел Дерябин и вовсе ожидает, что тенге вслед за российской валютой продолжит укрепляться, а инфляция будет падать. "Тенденция укрепления тенге продолжится. Минимум год владельцы недвижимости и банковских вкладов будут получать дополнительные доходности к доллару в США, оставаясь в тенге и активах, учитываемых в тенге", - прокомментировал трейдер.

Экономист Саян Комбаров глубоко проанализировал повышение ставки ФРС и объяснил, какой негативный эффект это решение окажет на Казахстан. В первую очередь, он отметил, произойдет естественное удорожание заимствований с плавающей ставкой вознаграждения в валюте, привлеченных государством и компаниями из РК. В результате те секторы экономики, которые имеют большие долги, будут испытывать давление.

"Учитывая существенный уровень внешнего долга Казахстана, государству придется использовать больше средств Нацфонда для обслуживания валютных долгов, которые были привлечены для инвестирования различных проектов и краткосрочных целей, но не привели к генерации необходимых прибыли и дохода. Эти займы были потрачены без возврата квазигоссектором, банками и национальными компаниями на дорогостоящие и неэффективные проекты. Нагрузка на обслуживание долга будет падать на налогоплательщиков и сберегателей в виде растущих налогов и инфляции, если Нацбанк снова будет вынужден покупать ценные бумаги некоторых наиболее неэффективных нацкомпаний, эмитируя тенге и покупая на них доллары США на внутреннем рынке, как это произошло во второй половине 2015 года, когда "Казмунайгаз" выплатил несколько миллиардов долларов США внешнего долга ценой девальвации тенге", - сопоставил ситуацию Комбаров.

Смягчить ситуацию, как надеется экономист, сможет рост цен на нефть. Однако на это всецело рассчитывать трудно, учитывая значительный потенциал добытчиков сланцевой нефти в США. Всякий рост цен на нефть будет сопровождаться увеличением предложения прочих нефтепроизводителей, не входящих и не присоединившихся к договоренностям по сокращению объемов нефтедобычи стран-членов ОПЕК.

"Таким образом, Казахстан уже в который раз расплачивается девальвациями и кризисами за свое увлечение дешевым долларовым кредитованием иностранных банков. К этим циклам бума и краха приводит политика доминирующих мировых центральных банков, сначала понижающих ставки ниже уровня производительности, ведущих к закредитованности экономики, инфляционной накачке пузырей, непродуктивным затратам, а затем повышающих их, что ведет к дефолтам и девальвациям", - высказался Комбаров.

Делая вывод, эксперт склоняется к тому, что в ближайшей перспективе тенге будет слабеть, а доллар укрепляться, если при этом цена на нефть будет также падать на фоне увеличения добычи сланцевых энергоносителей в США. Однако в более долгосрочном периоде казахстанская валюта может снова начать укрепляться, так как рост ставки ФРС также ведет к росту стоимости обслуживания федерального долга и частного сектора США, а это может привести к распродаже долларов и росту инфляции.

"Если США не увеличат резко свою производительность, то и они обнаружат трудности с обслуживанием своих долгов. Тогда ФРС США придется не только понизить свою ставку, но снова прибегнуть в монетизации госдолга и количественному смягчению доллара. Это может привести к распродаже долларов и росту инфляции, спросу на твердые и товарные активы. В этом случае тенге будет снова укрепляться", - резюмировал экономист.

Делая прогноз о стоимости нефти, аналитик ГК Forex Club Алена Афанасьева констатировала, что в нынешней ситуации Brent попала под удар со стороны сразу двух факторов: выросших объемов добычи и вновь окрепшего доллара США. Она обращает внимание на то, что растущие объемы добычи, достигшие максимальных пиковых уровней в мае 2015 года, вызывают опасения. Кроме того, в самом крупном хранилище в Кушинге (Оклахома) объем запасов вырос.

"Это плохо для нефти. Кроме того, заседание ФРС по ставке смогло укрепить позиции доллара США. А как известно, нефть рассчитывается в долларах. И любое его укрепление – это сигнал к ослаблению нефти. Таким образом, Brent попала под давление и вернулась в район 53,7 доллара за баррель", - прокомментировала Афанасьева.

Несмотря на все это, аналитик считает, что на рынке все еще царит оптимизм.

"Однако будьте готовы к развороту. Подобная коррекция сырьевых цен может восприниматься инвесторами как сигнал к входу в рынок покупками на благоприятных уровнях с ближайшей целью обратно в районе 55 долларов", - сделала прогноз аналитик.

Что касается доллара, то он, по расчетам Афанасьевой, имеет все основания уверенно продолжать рост. Здесь сказывается не только повышение ФРС ставки на 25 базисных пунктов, но и то, что в планах Федеральной резервной системы три повышения ставки в 2017 году вместо двух, озвучиваемых в сентябре. И решение о повышении принято единогласно.

Как уже сообщалось, по итогам утренних торгов на KASE курс нацвалюты снизился до 334,83 тенге за доллар на фоне решения ФРС по ставке.